盈亚证券咨询：投资仍需长期考量
疫情之下，生鲜电商迎来了风口。订单激增、拉新显著、毛利润提升，时常处于补货状态。一部分长期亏损的生鲜企业，也借助此次契机，扭亏为盈。
众所周知，生鲜电商并不容易做。此前曾有数据统计，国内生鲜电商领域大约有4000多家入局者，其中仅有4%营收持平，88%陷入亏损，最终只有1%实现盈利。生鲜电商一直被看做是最后一个没有被线上攻破的万亿级市场。生死时速之下，很多创业者都想尽可能地抓住生鲜赛道的窗口期。比如原来主打B端客户的美菜网，疫情期间也额外开通了个人用户的配送服务。
站在投资者的角度来说，对于一个生鲜电商项目，我们需要关注的数据维度第一个是用户复购率，第二个是区域内的渗透率。因为渗透率越高，带来的履约成本越低，企业就越有可能挣到钱。第三点是最为重要的，一家公司是否有能力去改造供应链，如果能改造供应链，它的核心竞争力肯定是超过其他企业的。
从本质上来讲，生鲜品类的线上化是一个必然的长期趋势，只是说什么时间能把它变为现实。最核心的还是疫情过后，企业真正的留存数据。疫情之后有一波明显增长的企业会脱颖而出，而大基金会重点投资这些公司，他们也会加剧马太效应。而对于普通创业者来说，资本寒冬大概率还会延续。
盈亚证券咨询提醒：疫情就是一个加速作用，并不会改变真正的大趋势。目前大家普遍比较看好的在线业态，包括在线办公等企业服务项目多数已经产业互联网化，对于之前所关注的方向仍需要持续关注。